Aktien Halten und Hoffen

Eine Erkenntnis, für die ich 6 Jahre lang an der Börse sein musste, damit es endlich Klick gemacht hat: Eine Aktie halten bedeutet, sich in jedem Augenblick dafür zu entscheiden, erneut in die Aktie einzusteigen. Wenn man nur einen einzigen Augenblick betrachtet, sind Cash und die Aktienposition exakt dasselbe. Man ist derart krass auf seinen Einstiegskurs geankert, dass man das schnell vergisst.

Ein Trade läuft in die falsche Richtung und schnell stellt sich das Gefühl ein, dass man jetzt nur noch ohne Verlust raus will. Das ist emotionaler Stress. Die roten Zahlen helfen dabei auch nicht. Wenn man jedoch eine Momentaufnahme macht, könnte man auch folgenden tollen Trick anwenden: Position verkaufen und sofort wieder kaufen. Schwups, sind die roten Zahlen weg und es geht wieder bei 0 los. Das ist Halten. Halten bedeutet, dass man darauf wettet, dass der Kurs sich ab diesem Zeitpunkt erholt und nicht tiefer geht.

Die Kurserholung wird höher gewichtet als ein weiterer Absturz.

Leider ist das oft eine sehr emotionale Entscheidung. Klar kann man einen Dip auch mal „aussitzen“, allerdings darf man sich nichts vormachen: Es gibt keine unrealisierten Verluste. Verluste sind immer vorhanden. Wenn das Depot bei -10% steht, dann ist das ein realer Verlust.

Natürlich kann man nun darauf spekulieren, dass sich der Kurs erholt, beispielsweise, weil die Fundamentaldaten ja eigentlich stimmen müssten. Oft gibt es aber einen Grund für den Absturz und es stellt sich die Frage, ob das gewählte Vehikel immer noch das richtige ist. Es gibt keinen rationalen Grund, ein schlecht laufendes Vehikel weiterhin zu besitzen, wenn es noch mehr Potenzial für Abstürze gibt.

Man sollte das immer in Bezug auf das gesamte Portfolio betrachten. Es geht um die Gesamtperformance, nicht um die Performance der Einzeltitel. Wenn man das einmal kapiert hat, wirklich kapiert hat, dann sollte man auch ohne große Emotion einen Titel aus dem Depot werfen können, der fett im Minus hängt, wenn unklar ist, ob der sich jemals erholt.

Bzgl. Wirecard konnte ich gestern mehrfach lesen: „Jetzt ist es auch egal. Ich halte bis zum Totalverlust. Es kommt nicht mehr drauf an.“ – doch kommt es. 35€ ist immer noch ein Ausstiegspreis, der höher ist als 10€. Halten ist das Gleiche wie Verkaufen und sofort neu Kaufen. Es lohnt sich zu überlegen, ob man hier einfach auf den Einstiegspreis geankert ist oder ob man wirklich Aufwärtspotenzial sieht.

Umgekehrt funktioniert das natürlich genauso – eine gut gelaufene Aktie weiterhin zu halten bedeutet, dass man sich in jedem Augenblick dafür entscheidet, jetzt zu Verkaufen und neu zu Kaufen.

Was mich zum letzten Punkt bringt, der mir immer noch sehr schwer fällt: „Ich kaufe die Aktie (aktuell) nicht, weil sie schon so hoch ist“. Wie oft habe ich das schon gedacht. Rein emotional betrachtet halte ich lieber eine Aktie, die gut gelaufen ist als zum selben Zeitpunkt nachzukaufen. Warum? Wenn ich Halte, spekuliere ich auf weiteres Aufwärtspotenzial. Dann könnte ich auch nachkaufen, wenn ich sowieso Cash rumliegen habe, das ich investieren will.

(Ich vernachlässige in diesem Post Transaktionsgebühren und ggf. Cashflow-Einschränkungen durch Steuern sowie Depot-Gewichtungen – mir geht es um die emotionale Kompotente bei den Investments.)